股權結構、董事會特性與公司績效之關係，為當代組織策略學者廣泛討論之議題。現有文獻中，股權集中度與董事年資對於公司績效到底有正向或負向的影響，卻有不一致的研究結果。本研究實證探討股權結構（包括大股東股權集中度、外部法人持股）與外部董事年資對公司績效之影響，採用2011至2013年台灣708家上市公司的三年期資料。研究結果發現，大股東股權集中度與公司績效之間並非現有文獻主張的單純線性關係，而是先升後降的倒U型曲線關係；同樣地，外部法人持股比例與外部董事年資，對於公司績效同樣存在先升後降的倒U型曲線關係。本研究的結果對於過往學術研究的不一致結論，提供了可能的學術解釋。