本研究以美國1997年至2005年間689家宣告向銀行貸款的公司為樣本，探討公司在向銀行貸款前是否有盈餘管理行為，以及此盈餘管理是否可以解釋公司在向銀行貸款後的長期績效不佳。實證結果顯示，公司在向銀行貸款前，會利用裁決性流動應計項目來虛增盈餘；而此盈餘管理對貸款公司長期績效有顯著的負向影響。再則，本研究討論在不同產業競爭程度下，貸款公司盈餘管理與其長期績效的關聯性，實證結果發現處於低競爭產業的公司，在貸款前有較高的盈餘管理，且此盈餘對長期績效有顯著的負向影響；而處於高競爭產業的公司，貸款前的盈餘管理並不顯著，而盈餘管理對長期績效並不具解釋能力。