傳播文獻

【風險與災難傳播】 - 風險感知與態度

名稱
Portfolio Selection of Institutional Investors Based on Value Function 價值函數下機構投資人的投資組合選擇
來源
管理學報
作者
郭志安(Zion Guo) ； 顏錫銘(Simon H. Yen)
年份
2008
資料性質
英文
出版者
社團法人中華民國管理科學學會
出版地
台北
冊數
25卷1期
頁數
P31 - 49
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簡介
近年來傳統的期望效用理論履遭學者們的質疑，許多實證結果均顯示展望理論更能貼切描述人們的行為模式，而且在財務理論的領域裏，機構投資人是被極度忽略的一群。本文假設機構投資者的行為模式符合展望理論，進而推導出機構投資人之最適資產配置模型乃是由標竿避險元素與規模避險元素所組成。其中標竿避險元素述說了機構投資人對標竿投資組合變動的關心程度，而規模避險元素則表達了機構投資人的投資決策受自身規模大小影響的程度。此外，實證分析結果顯示，本模型之績效不僅顯著高於標竿投資組合，而且還獲取了高達15%左右的超額累積報酬，明顯優於標竿投資組合。