傳播文獻

董事責任險於股權結構廣度及企業價值之研究 Influence of Directors' and Officers' Liability Insurance on Breadth of Ownership and Corporate Value

管理評論

陳家偉(Chia-Wei Chen) ； 王凱立(Kai-Li Wang) ； 吳安琪(An-Chi Wu) ； 吳振宇(Chen-Yu Wu)

2015

繁體中文

財團法人光華管理策進基金會

台北

34卷1期

P23 - 45

藉由分析2008-2012年公布之董事責任險投保情形，本文檢測企業投保董事責任險是否影響股權結構的廣度與企業本身的價值。實證結果顯示董事責任險對於股權結構廣度具正向顯著影響，將有助提升股東人數，增加投資人的投資意願。另一方面，投保董事責任險公司，不論以財務或會計績效衡量，其公司價值亦明顯提高，印證董事責任險對於公司價值的正向影響。為強化實證結果之穩健性，本文提供更多直接或間接證據，包括工具變數法、差異中之差異法、樣本分組法及公司治理績效等驗證，實證結果印證購買董事責任險對於股權結構廣度及公司價值假說的重要性。本文結果肯定了主管機關要求上市櫃企業必需申報董事責任險投保情形的政策妥適性，並提供投資大眾透過企業投保狀態辨視企業優劣的決策參考。