本研究探討在不同的生命週期階段,資本市場對各期企業經智慧財產局核准的專利權數(非財務資訊)是否有不同評價;本文同時探討民國八十三年專利法大修前後,市場對擁有專利權數不等的公司,其所認定價值是否不同;復檢測生命週期、法規大修、與專利權間之交互作用。本文使用Anthony and Ramesh(1992)的方法尋求生命週期的替代變數。實證結果發現,專利權與股價間呈現顯著的正向關聯性,考慮不同的生命週期階段後,發現成長期樣本的總專利權數對於股價的影響大於成熟期及衰退期。專利法法規大修以後,擁有愈多(沒有)專利權的公司,股價愈高(低),且法規大修後、處在成長期的公司,每一個專利權的邊際價值高於其他各組。最後,本文改採推估的專利權「價值」變數以取代專利權「件數」變數時,所得結果仍然支持假說。