傳播文獻

【傳播研究方法論與研究法】 - 行為科學研究法

名稱
台灣股市委託價格群聚現象之實證研究 An Empirical Study of Order Price Clustering in the Taiwan Stock Market
來源
管理學報
作者
蕭朝興(Chao-Shin Chiao) ； 王子湄(Zi-May Wang)
年份
2008
資料性質
繁體中文
出版者
社團法人中華民國管理科學學會
出版地
台北
冊數
25卷3期
頁數
P359 - 380
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簡介
本文利用日內逐筆委託資料來檢測臺灣股市投資人委託價格的群聚現象。研究發現，無論是何種價格群組，偶數與整數價格都有異常的委託頻率，當升降單位過度精細時，會妨礙價格決定過程，因而提高價格群聚程度。另外，本文發現價格群聚現象主要來自於一般法人與個別投資人，相較於可市價化限價單，非可市價化限價單價格偶數化與整數化的程度較高，表示較積極的委託單包含較多的資訊內涵。雖然偶數價格有較厚的深度，但成交比率並沒有比奇數價格來的低，最後，我們也發現投資人有因應整數價格群聚現象而出現搶單行為。