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市場盈餘預測誤差會影響美國銀行業之盈餘管理行為嗎？ Do the Market Analysts' Earnings Forecast Errors Matter with Earnings Management in the U.S. Banking Industry?

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陳明麗(Min-Lee Chan) ； 王凱立(Kai-Li Wang) ； 陳品媗(Pin-Shiuan Chen)

2010

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財團法人光華管理策進基金會

台北

29卷4期

P69 - 88

過去文獻證實美國銀行業存在盈餘管理行為，而這些盈餘管理行為是否因為財測誤差而進行，為本文探討重點，以往學者針對一般產業研究，發現實際營運狀況與市場分析師的預測產生落差時，公司管理者會產生向上盈餘管理的動機，但盈餘管理的目的是否為了達到市場預期而進行的操弄行為，需進一步檢驗公司向上盈餘管理之後，是否能真正打敗市場預期，若是，則證實盈餘管理的動機確為達到市場預期而作的操弄行為，本研究即以銀行業為樣本，區分管理前與管理後與市場預期差距，檢驗是否銀行業存在以符合市場預期動機而進行盈餘的操弄。銀行業屬管制性產業，其盈餘管理動機多為符合資本管制與平穩化收入為主，過去文獻已多有著墨，惟對其是否以達到市場預期而進行盈餘管理，並未有文獻探討，因此，本研究以2001至2004年間美國銀行業為樣本，運用logit模型檢驗銀行向上盈餘管理是否與達到市場預期動機有關。本文實證結果顯示，當銀行事前觀察到與市場預期落差較大時，從事向上盈餘管理的可能性較高，此結果與以往文獻結果一致，但本文發現向上管理的銀行在從事盈餘管理後，卻較不可能打敗市場預期，因此，本文並未發現有足夠證據顯示美國銀行業有符合市場預期為其操弄盈餘的動機。此外，本文研究結果推論銀行業仍然以平穩化收入為其盈餘管理主要動機。