"本研究以創新角度，導入偏峰態高階動差與條件風險值，探討近年來台股最佳動能投資策略。以累積報酬率、夏普比率、穩定尾部調整報酬率與瑞秋比率等作為建立投資組合的四個準則。後兩者以條件風險值作為風險指標，考量股票報酬非常態分配特性。
我們依贏家、輸家組合及不同形成期及持有期，檢視動能或動能反轉策略在台股之投資績效。實證結果提供了在台灣股市建立投資策略與風險管理之重要參考。
我們發現以輸家組合之瑞秋比率選股準則獲得最高之年報酬率，且以左偏高狹峰輸家組合之瑞秋比率獲得最高年報酬率58%。報酬以九至十二個月的長期投資組合為佳。高報酬的投資組合多屬於輸家具有左偏且高狹的特性，反映台股屬淺碟型市場，股市常過度反應而產生動能反轉現象。因台股價格波動大，以瑞秋比率為選取準則可控制極端之投資風險，獲取較大投資報酬。"