由於當今金融商品的普及化，風險管理也因此逐漸被企業或股市投資者所重視，而衡量風險值的方法有許多，基於『極值理論』較能捕捉到財務資料厚尾的特色，因此，本研究使用極值理論估計921地震前、後各產業的尾端風險值，我們檢定921地震前、後各產業指數上漲及下跌風險是否一致；並探討台灣產業之下降風險值與潛在上升風險值在921地震前(後)是否有所不同。同時，我們也使用極值理論，分別探討產業間的共同超額機率是否存在非對稱，並檢定921地震前、後的產業間共同超額機率是否有結構性改變。換言之，我們觀察921地震對財務市場產業間風險的傳染是否有明顯改變，同時，本研究也檢定各產業與大盤加權指數之間的共同超額機率是否因921地震而有所改變。
本研究發現，921地震過後，台灣產業報酬率的下降風險大於潛在上升風險，且研究也顯示，無論是潛在上升風險或下降風險，921地震後均明顯增加，且下降風險的增加更為顯著，隱含台灣產業報酬率下降風險的結構性改變較潛在上升風險更加顯明。本文也發現產業間的報酬率在921地震前比較容易發生共同上漲，而921地震確實會造成產業間的共變關係有所改變（如產業間的報酬率由較易共同上漲變為較易共同下跌）。
當管理當局或市場投資者未來面臨類似921地震災害時，本文研究結果可做為其投資策略參考。比如，以電子產業為例，本文發現921地震前，電子產業報酬率上漲的機率大於下跌的機率，而921地震過後，報酬率下跌的機率則大於上漲的機率；另外，由左尾尾端分位數結構性改變的結果發現， 921地震過後電子產業報酬率下跌所遭受最大損失之估計值大於921地震前報酬率下跌所承受之損失值；意指，電子業報酬率於921地震過後，可能面臨較高的下跌機率且其跌幅較921地震前為深。隱含電子產業之管理當局不宜再投資高風險之方案，避免造成報酬率大跌；而對市場投資者而言，除採較保守策略外，同時建議應做好投資分散風險之策略。