信用風險的衡量與變化，一直為各界關注的議題，2007-2008年金融海嘯發生後，信用風險管理在金融市場的發展、資產管理和財務經營、乃至經濟發展及景氣循環上扮演更為重要的角色。其中，金融和財經的重大事件，對信用風險的演變所造成的影響，是風險管理必須具備的概念，也是產官學界必須了解的課題。
本研究以學術上風險傳染和風險競爭的概念，探討金融海嘯重大事件（包括負面、正面與混合消息）發生時，對信用違約交換（Credit Default Swaps）市場的影響，並針對公司的個別特性作進一步的分析。實證結果發現，信用違約交換價格的變化，清楚反應了相關事件，且對負面消息之反應程度較對正面消息迅速，同時金融產業之信用違約交換具有事前反應的能力，能預測重大信用違約事件的發生。並且，金融產業信用違約交換價格的變化，對於金融風暴事件有顯著的傳染效果，而對於其他非金融產業的信用違約交換，則於金融海嘯初期具有競爭效果，但隨即轉變為傳染效果，傳染與競爭效果的程度會受到產業相似的程度、股價報酬的相關性、和財務槓桿的高低而有所不同。
以上的研究結論，對金融市場的參與人具有相當的參考價值，對主管機關而言，若能對信用違約交換市場的走向更有效能的掌握，將有助於資本市場的監理和金融風險的管控，如利用信用違約交換的走向，評估重大事件發生的可能和衝擊，並在事件發生後，配合適當的政策和作法，降低風險傳染的效果，減少對經濟發展的負面衝擊。對公司產業而言，依據上述產業、股票報酬、和財務槓桿的特性，以及景氣循環的週期，可更清楚分析重大事件對個別公司風險衡量的影響，並適時調整經營策略和財務的管理。對市場投資人而言，債券持有人可以更有效率和方向地掌握風險變化，進一步修訂避險的設定，以落實更具效能的風險管理，股票市場投資人則可根據風險傳染和競爭的效果，調整資產的配置及管理，取得較佳的投資獲利。