波動率是一種衡量標的資產價格變動程度的指標，可用來衡量投資人所面對的風險；當投資人面對的風險發生變動時，投資人便需要採取相對的措施，如調整風險性資產的投資比例，或調整投資組合的資產內容，以因應風險的變化；此外，若投資人可更加準確地預測波動率時，也就更有機會取得更好的投資報酬。
波動率指標通常被視為一種恐懼指數，當股價劇烈下跌時，波動率會過高，然而，過份低估的股價，卻往往引發隨後的上漲行情；因此，當投資人面對過度悲觀的市場時，反而是進場投資的時機，往往能夠取得較好的投資報酬，所以，可以將極端的波動率指標當作一種進行反市場操作的訊號。
對於衍生性金融商品的投資人而言，波動率也具有相當的重要性；依衍生性金融商品的訂價來看，波動率是影響衍生性金融商品價格的重要因素，當然也會影響投資報酬。而對於資金具特定用途的投資組合，如退休基金用來支付未來退休金之用，當此種基金進行投資時，需設定投資組合價值的下限，以免面對無法支付退休金的困境；當資產價格的波動率過大時，很容易觸及投資組合價值的下限，將使投資組合面臨無法足夠的支付特定資金，而面對財務危機；所以，在面對過大的波動率時，相對的要提高投資組合保險之比例以為因應。
本文所建立的隱含波動率指數TVIX與近來備受討論的長期記憶波動率模型進行比較後，發現在預測範圍為一日、一週及兩週下，長期記憶模型的預測力較好；當預測範圍為一個月時，TVIX的表現則較佳。若考慮時間序列模型與隱含波動率模型可互相搭配，以改善其預測力時，在預測範圍為一日、一週及兩週下，短期記憶的時間序列模型配合TVIX將有最好的預測力；當預測範圍為一個月時，則單獨使用TVIX仍有最佳的預測績效。投資人或基金經理人若能依上述原則來預測波動率，將可以對於風險的變動作出事先的規劃，以取得較好的投資報酬，或避免投資組合價值過低，而面臨財務危機。換言之，本文除了具有學術研究的價值外，也期望可以提供給實務界人士作為投資決策的參考。