台灣股市於2000年8月始實施庫藏股制度，而自庫藏股制度在台灣股市實施以來，有許多公司以維護股東權益之名義宣告股票購回，尤以在股市低迷時常見。過去國內外許多研究均顯示，公司宣告股權購回隱含著，公司內部人認為股票市價被低估的訊息，故此政策的宣告往往被視為一項利多，並確能有效的拉抬股價。雖然股權宣告後，所帶來的正向之股價反應已在全球多個國家被觀察到，但令我們好奇的是，既然此政策可有效拉抬股價，何以在股市低迷時，有些公司為之，餘則不為之。故本研究由另一個角度觀察哪些公司較易實施股權購回的政策。
本文的理論與實證研究都說明，當市場上優質公司所佔的比例較高、股票購回的比例較低或是市場上公司市值的差異性較大時，則公司將比較會採取股票購回之行動，以對市場釋放訊息。另外，本文推論內部人持股比例亦會影響股權購回政策的宣告，但在實證上的結果卻不顯著，可能是因為，本文為簡化模型，只考量管理者持股比例與公司市值的相關，事實上管理者影響公司價值的誘因尚有與公司市值相關的紅利、薪資制度，而此部份替代變數難尋，所以尚待後續研究補足。
本文研究主題在投資實務的觀點上，有其必要性，因為我們已知股權購回政策的宣告能帶來個股的超額報酬，假使投資人能搶先一步預測何檔股票傾向於發佈此資訊，便能取得先機。故本研究除了驗証資訊不對稱下訊號放射假說可以用來解釋公司選擇股票購回的行為外，在實務上，也期望提供投資者一個方法以觀測公司是否會選擇股票購回政策。另外，於政策面上，本文也提供給主管單位，庫藏股制度施行後，2001年至2003年間公司宣告股票購回資料之統計、描述、分析，相信能有助於後續政策立意維護、修正之參考。